تاریخ انتشار : پنجشنبه ۱۸ بهمن ۱۴۰۳ - ۴:۰۲
زمان مطالعه: 8 دقیقه
کد خبر : 177448

اعمال یا ابطال (Fill or Kill) چیست؟ | بررسی کامل مزایا، کاربردها و تفاوت‌ها

اعمال یا ابطال (Fill or Kill) چیست؟ | بررسی کامل مزایا، کاربردها و تفاوت‌ها
سفارش «اعمال یا ابطال» (FOK) در معاملات مالی به اجرای فوری و کامل سفارش اشاره دارد؛ در غیر این صورت، سفارش به‌طور کامل لغو می‌شود.

به گزارش شهر بورس، سفارش اعمال یا ابطال (Fill or Kill) که به اختصار FOK نامیده می‌شود، یکی از انواع دستورات معاملاتی در بازارهای مالی است. در این نوع سفارش، معامله‌گر دستور می‌دهد که کل سفارش باید بلافاصله و به‌طور کامل اجرا شود؛ در غیر این صورت، سفارش به‌طور کامل لغو می‌گردد. این دستور به‌ویژه برای معاملاتی با حجم بالا و در شرایطی که اجرای کامل سفارش اهمیت دارد، مورد استفاده قرار می‌گیرد. در این مقاله آموزشی به موضوع اعمال یا ابطال پرداختیم.

مفهوم سفارش اعمال یا ابطال (Fill or Kill)

سفارش اعمال یا ابطال به این معناست که اگر کل حجم سفارش در لحظه قابل اجرا نباشد، کل سفارش لغو می‌شود. این نوع سفارش به معامله‌گران امکان می‌دهد تا از اجرای ناقص سفارش و مواجهه با نوسانات قیمتی جلوگیری کنند. به‌عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر قصد خرید ۱۰۰٬۰۰۰ سهم از یک سهام خاص را داشته باشد و نتواند این مقدار را به‌طور کامل و بلافاصله خریداری کند، سفارش به‌طور کامل لغو می‌شود.

مزایای استفاده از سفارش اعمال یا ابطال

  1. جلوگیری از اجرای ناقص: با استفاده از سفارش اعمال یا ابطال، معامله‌گر مطمئن می‌شود که یا کل سفارش اجرا می‌شود یا اصلاً اجرایی صورت نمی‌گیرد؛ بنابراین از مشکلاتی مانند اجرای ناقص و تأثیرات منفی آن بر استراتژی معاملاتی جلوگیری می‌شود.
  2. مدیریت ریسک: این نوع سفارش به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک‌های مرتبط با نوسانات قیمتی و لغزش (Slippage) را کاهش دهند.
  3. کارایی در بازارهای با حجم بالا: در بازارهایی که حجم معاملات بالاست، سفارش FOK به معامله‌گران امکان می‌دهد تا به‌سرعت و با اطمینان بیشتری معاملات خود را انجام دهند.

تفاوت سفارش «اعمال یا ابطال» (Fill or Kill) با سایر انواع سفارش‌ها

سفارش اعمال یا ابطال یکی از انواع دستورات معاملاتی است که معامله‌گران برای کنترل نحوه اجرای سفارش‌های خود در بازار از آن استفاده می‌کنند. این نوع سفارش در مقایسه با سایر انواع دستورات مانند «اجرای فوری یا لغو» (Immediate or Cancel – IOC) و «همه یا هیچ» (All or None – AON) تفاوت‌های کلیدی دارد. در ادامه این تفاوت‌ها را با جزئیات بررسی می‌کنیم.

1. تفاوت FOK با سفارش اجرای فوری یا لغو (IOC)

  • سفارش اجرای فوری یا لغو (IOC) به معامله‌گر این امکان را می‌دهد که هر مقدار از سفارش که در لحظه قابل اجراست، انجام شود و باقی‌مانده لغو گردد.
  • در حالی که در سفارش FOK، هیچ بخشی از سفارش نباید ناقص اجرا شود. یا باید کل سفارش در لحظه اجرا گردد یا به‌طور کامل لغو شود.

مثال برای مقایسه:
فرض کنید یک معامله‌گر قصد خرید 10,000 سهم از یک سهم خاص را دارد:

خبر مرتبط
شرکت مدیریت فناوری بورس تهران چیست؟ | نقش آن در بازار سرمایه
شرکت مدیریت فناوری بورس تهران چیست؟ | نقش آن در بازار سرمایه

شرکت مدیریت فناوری بورس تهران مسئول توسعه و مدیریت سامانه‌های معاملاتی بازار سرمایه ایران است و نقش کلیدی در امنیت و بهبود عملکرد سیستم‌های بورس دارد.

  • در سفارش IOC، اگر فقط 6,000 سهم در لحظه موجود باشد، این مقدار خریداری شده و 4,000 سهم باقی‌مانده لغو می‌شود.
  • اما در سفارش FOK، اگر کل 10,000 سهم در همان لحظه در دسترس نباشد، هیچ معامله‌ای انجام نمی‌شود و سفارش به‌طور کامل لغو می‌شود.

مزیت IOC: انعطاف‌پذیری بیشتری دارد و بخشی از سفارش معامله‌گر در صورت امکان اجرا می‌شود.
مزیت FOK: از اجرای ناقص و ایجاد تغییرات ناخواسته در استراتژی معاملاتی جلوگیری می‌کند.

2. تفاوت FOK با سفارش همه یا هیچ (AON)

  • سفارش همه یا هیچ (AON) شبیه به FOK است اما یک تفاوت کلیدی دارد:
    • در سفارش AON، کل سفارش باید به‌صورت کامل اجرا شود، اما نیازی نیست که فوراً اجرا گردد.
    • در سفارش FOK، کل سفارش باید بلافاصله اجرا شود، در غیر این صورت به‌طور کامل لغو می‌شود.

مثال برای مقایسه:
فرض کنید معامله‌گری می‌خواهد 10,000 سهم بخرد:

  • در سفارش AON، اگر 10,000 سهم به مرور در بازار موجود شود، سفارش اجرا خواهد شد، حتی اگر چند دقیقه یا ساعت طول بکشد.
  • اما در سفارش FOK، اگر 10,000 سهم در همان لحظه قابل معامله نباشد، کل سفارش فوراً لغو می‌شود.

مزیت AON: اجازه می‌دهد سفارش در زمان طولانی‌تری تکمیل شود، بنابراین احتمال اجرای آن افزایش می‌یابد.
مزیت FOK: معامله‌گر مطمئن می‌شود که در لحظه، کل مقدار مورد نیاز را دریافت کرده و از تغییرات بازار دور می‌ماند.

3. مقایسه کلی سفارش‌های FOK، IOC و AON

ویژگی‌ها FOK (اعمال یا ابطال) IOC (اجرای فوری یا لغو) AON (همه یا هیچ)
باید فوراً اجرا شود؟ بله بله خیر
اجازه اجرای جزئی دارد؟ خیر بله خیر
امکان انتظار در بازار دارد؟ خیر خیر بله
در صورت عدم اجرای کامل چه اتفاقی می‌افتد؟ سفارش لغو می‌شود بخش اجرا نشده لغو می‌شود تا زمان یافتن حجم مورد نظر باقی می‌ماند

کاربردهای سفارش FOK

سفارش اعمال یا ابطال بیشتر توسط معامله‌گرانی استفاده می‌شود که به‌دنبال خرید یا فروش حجم زیادی از دارایی‌ها هستند و نمی‌خواهند سفارش آن‌ها به‌صورت جزئی اجرا شود. این نوع سفارش به‌ویژه در بازارهایی با نقدینگی پایین یا در شرایطی که قیمت‌ها به‌سرعت در حال تغییر هستند، مفید است.

سفارش اعمال یا ابطال ابزاری کارآمد برای معامله‌گرانی است که نیاز به اجرای کامل و فوری سفارش‌های خود دارند. با استفاده از این نوع سفارش، می‌توان از اجرای ناقص و ریسک‌های مرتبط با نوسانات قیمتی جلوگیری کرد و استراتژی‌های معاملاتی را با اطمینان بیشتری پیاده‌سازی نمود.

نویسنده:

برچسب ها :

ارسال نظر شما

مجموع نظرات : 0 در انتظار بررسی : 0 انتشار یافته : 0
  • نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
  • نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.

نیلی

بانک صادرات

بانک توسعه تعاون

ششمین نمایشگاه و همایش تخصصی حمایت از ساخت داخل در صنعت نفت، گاز، پتروشیمی و پالایش