به گزارش شهر بورس، حسن چنارانی، عضو هیئت مدیره شرکت رایان هم افزا، در پنل تخصصی «تحلیل بازار و صندوقهای طلا؛ روندها و پیشبینیها» در حاشیه کیش اینوکس ۲۰۲۵، به تشریح نقش صندوقهای طلا در مدیریت ریسک و روندهای بازار پرداخت و با اشاره به ابزارهای مبتنی بر طلا، اظهار داشت: ابزارهای مبتنی بر طلا پوشش ریسک مناسبی برای تولیدکنندگان و بازرگانان فراهم میکنند و همزمان امکان تأمین مالی برای تولیدکنندگان را نیز دارند؛ این ابزار نسبت به شرایط مشابه، ذخایر استراتژیک را حفظ میکند.
وی افزود: با توجه به اتفاقات اخیر در کشور، بازارهای مالی سرعت متعادلی نداشتند و بخشهایی به سراغ اپلیکیشنها رفتند و مشکلات ریسک را تجربه کردند، در حالی که این وضعیت میتوانست فرصتی مناسب برای مدیریت ریسک و متنوعسازی پرتفو باشد.
عضو هیئت مدیره شرکت رایان هم افزا با اشاره به رشد تاریخی صندوقها، تصریح کرد: اگر رشد تعداد صندوقها را از مرداد ۹۶ که اولین صندوق راهاندازی شد بررسی کنیم، در آبان ۱۴۰۴ به حدود ۱۷ صندوق فعال رسیدهایم. آمار بورس کالا نشان میدهد ۲۴.۴ تن شمش طلا به عنوان پشتوانه در خزانه وجود دارد که عدد قابل توجهی است و بیش از ۷۰۰ هزار نفر به صورت مستقیم و غیرمستقیم در بازار درگیر هستند.
وی به ارزش داراییها اشاره کرد و گفت: طبق آمار تا ۱۸ آبان، خالص ارزش صدور صندوقها از ابتدای سال ۱۴۰۴ حدود ۳۶ همت ورود پول حقیقی را نشان میدهد و کل ارزش داراییها به بیش از ۱۴۵ همت رسیده است. هرچند یک بازه منفی به دلیل تعطیلی بازار در تیرماه وجود داشته، اما روند کلی صعودی بوده و با افزایش قیمت طلا، صدور مبتنی بر تقاضا نیز افزایش یافته است.
چنارانی در مقایسه جهانی، توضیح داد: بزرگترین صندوق طلا در آمریکا حدود ۱۸۰۰ تن دارایی دارد، در حالی که مجموع داراییهای صندوقهای طلا در ایران تنها ۲۱ تن است. صندوق عیار با حدود ۷ تن، بزرگترین صندوق در ایران است و بیش از ۳۰ درصد سهم بازار را پوشش میدهد.
وی همچنین به مزایای سازوکار صدور اتحادیه طلا اشاره و خاطرنشان کرد: این سازوکار بدون نیاز به کد معاملاتی و خارج از ساعت معاملاتی، دسترسی به صندوقها را تسهیل میکند و توسعههایی در اپلیکیشنهای موبایلی در حال انجام است تا دسترسی آسانتر شود.
چنارانی چالشهای بازار سرمایه را برشمرد و گفت: سرویس و خروجی صندوقها شبیه یکدیگر است و کاربران به دلیل پیچیدگیها به گزینههای سادهتر روی آوردهاند. مزیت اصلی بازار ثانویه عدم پیچیدگی آن است، اما معایب شامل نقدشوندگی محدود، نوسان متفاوت، تأثیرپذیری از نرخ ارز داخلی و عدم شفافیت ترکیب داراییها و مدیریت صندوقهاست. آموزش و آگاهی از طریق نشستها میتواند بخشی از این مشکلات را برطرف کند.
عضو هیئت مدیره شرکت رایان هم افزا در پایان به پیشنهادهای توسعه اشاره کرد و گفت: برای افزایش عمق بازار، باید بازارگردانهای قویتر و الزامهای نقششوندگی بیشتری اضافه شوند. مشوقهای مالیاتی و نظام کارمزدی نیز ضروری است، زیرا صندوقها با بازارهای فیزیکی رقیب رقابت میکنند. علاوه بر این، شفافسازی تنوع داراییها مانند ترکیب طلا، نقره و پلاتین، توسعه ابزارها و سامانههای معاملاتی آسانتر، پوشش ریسک را تقویت خواهد کرد.
