به گزارش شهر بورس، قیمت جهانی طلا روز جمعه با عبور از مرز مقاومتی ۴۳۰۰ دلار به رکوردی تازه دست یافت و به‌نظر می‌رسد در حال ثبت بهترین عملکرد هفتگی خود از زمان بحران مالی سال ۲۰۰۸ تاکنون است. تحلیل‌گران معتقدند این جهش ناشی از تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی، فشارهای اقتصادی جهانی و افزایش تمایل بانک‌های مرکزی به خرید دارایی‌های امن بوده است.

افزایش تنش‌ها میان آمریکا و چین، به‌ویژه پس از تهدید واشنگتن به اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی و محدودسازی صادرات فناوری‌های پیشرفته، بار دیگر بازارها را وارد فاز احتیاط کرد؛ موضوعی که به رشد تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن دامن زده است.

تضعیف دلار، قدرت گرفتن طلا

کارشناسان یکی از دلایل اصلی رشد چشمگیر قیمت طلا را کاهش ارزش دلار آمریکا می‌دانند. به گفته راندی سمولوود، مدیرعامل شرکت Wheaton Precious Metals، بازار هنوز به طور کامل فرصت‌های بالقوه طلا را درک نکرده است. او پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در سال آینده از مرز ۵۰۰۰ دلار عبور خواهد کرد و حتی امکان دو برابر شدن آن تا پایان دهه جاری نیز وجود دارد.

در همین راستا، مصطفی فهمی، استراتژیست شرکت Fortress Investment، بر این باور است که با توجه به حجم بی‌سابقه بدهی‌های جهانی و بی‌ثباتی سیاسی فراگیر، عبور قیمت طلا از مرز ۵۰۰۰ دلار تا سال ۲۰۲۶ کاملاً محتمل است.

سناریوهای خوش‌بینانه؛ ۱۰ هزار دلار تا پایان دهه؟

اد یاردینی، رئیس مؤسسه تحقیقاتی Yardini Research، با اشاره به اقدامات اخیر بانک‌های مرکزی برای فاصله گرفتن از وابستگی به دلار، طلا را مهم‌ترین پناهگاه سرمایه‌گذاران در سال‌های آینده می‌داند. او می‌گوید: «در صورت تداوم روند کنونی، طلا می‌تواند تا اواخر دهه جاری به ۱۰ هزار دلار نیز برسد.»

از سوی دیگر، پیتر شیف، استراتژیست اقتصادی شرکت Euro Pacific Asset Management، پا را فراتر گذاشته و گفته است: «اگر طلا پیش‌تر از ۲۰ دلار به بیش از ۲۶۰۰ دلار رسیده، هیچ بعید نیست که به ۲۶ هزار یا حتی ۱۰۰ هزار دلار هم برسد. مسئله اصلی در طلا نیست، در ارزش دلار است که مدام در حال کاهش است.»

کوه بدهی‌های جهانی؛ پشتوانه صعود طلا

به باور بسیاری از تحلیل‌گران، عامل اصلی رشد پایدار طلا نه در تنش‌های مقطعی سیاسی، بلکه در ساختار معیوب مالی جهان نهفته است. طبق آمار وزارت خزانه‌داری آمریکا، بدهی ملی این کشور تا پایان سپتامبر ۲۰۲۵ به بیش از ۳۷ تریلیون دلار خواهد رسید. به این ترتیب، نه‌تنها آمریکا، بلکه چین، ژاپن و اتحادیه اروپا نیز با کوهی از بدهی در حال حرکت‌اند.

ولید فقهاء، تحلیلگر ارشد شرکت الاهلی، می‌گوید: «مجموع بدهی‌های جهانی اکنون به بیش از ۳۳۰ تریلیون دلار رسیده؛ موضوعی که بانک‌های مرکزی را وادار کرده تا به‌جای نگهداری دلار، ذخایر طلا را افزایش دهند.»

جهانی در حال فاصله گرفتن از دلار؟

شواهد نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی بزرگ جهان در حال کاهش وابستگی خود به دلار آمریکا هستند و به‌تدریج بر ذخایر طلای خود می‌افزایند. به باور پیتر شیف، این یک تحول تدریجی اما بنیادین است که می‌تواند نظم پولی جهانی را بازتعریف کند.

او تاکید می‌کند: «سرمایه‌گذاران هنوز متوجه نشده‌اند که بانک‌های مرکزی به چه سمتی می‌روند. آن‌ها در حال فروش دلار و خرید طلا هستند، چون می‌دانند آینده ارزهای فیات روشن نیست.»

عصر طلایی هنوز آغاز نشده است

در حالی که تحلیل‌گران درباره سطح هدف بعدی قیمت طلا (۵۰۰۰، ۱۰ هزار یا حتی ۱۰۰ هزار دلار) اختلاف نظر دارند، اما در یک نکته اجماع وجود دارد: فشارهای تورمی، بدهی‌های فزاینده و بحران‌های ساختاری اقتصاد جهانی، زمینه‌ساز تقویت تقاضا برای طلا هستند. این فلز گران‌بها بار دیگر در حال تبدیل شدن به مرکز ثقل نظام مالی جهانی است؛ جایی که شاید «عصر طلایی طلا» تازه در آستانه آغاز باشد.