طلا به 5000 دلار می‌ رسد؟

به گزارش شهر بورس، طلا که طی ماه‌های اخیر به شکلی شگفت‌انگیز افزایش قیمت داشت، اکنون به نظر می‌رسد با مقاومت‌هایی روبرو شده است. پس از اینکه این فلز گرانبها در آگوست ۲۰۲۴ (مرداد ۱۴۰۳) روندی صعودی را آغاز کرد و قیمت هر اونس آن به بالاتر از هزار دلار رسید، در آوریل ۲۰۲۵ (فروردین – اردیبهشت ۱۴۰۴) به رکوردی بی‌سابقه یعنی ۳۵۰۰ دلار رسید. این جهش تقریباً ۵۰ درصدی ظرف ۹ ماه، توجه بسیاری را به خود جلب کرد.

اما از آن زمان تا کنون، طلا وارد یک مسیر نزولی شده است. در حال حاضر، قیمت آن به ۳۲۵۰ دلار کاهش یافته که نشان‌دهنده افت حدود ۲۵۰ دلاری از بالاترین سطح خود است. این معادل کاهش هفت درصدی در مقایسه با اوج آوریل است.

با این حال، طلا در سال ۲۰۲۴ میلادی رشدی ۲۷ درصدی داشت و در سال ۲۰۲۵ نیز تاکنون حدود یک چهارم به ارزش آن افزوده شده است. با اینکه طلا برای مدتی کوتاه از مرز ۳۵۰۰ دلار عبور کرد، روند نزولی آن همچنان ادامه دارد. با این حال، تحلیل‌ها و گزارش‌های اخیر بر این باورند که بازار طلا هنوز تمایل به افزایش قیمت دارد و برخی از پیش‌بینی‌ها به رقم‌های بالاتر، از جمله ۵۰۰۰ دلار اشاره دارند.

کمپل هاروی، اقتصاددان برجسته کانادایی، در یادداشتی با عنوان «آیا طلا ۵۰۰۰ دلار خواهد شد؟» دلایل مختلفی را برای این افزایش محتمل مطرح می‌کند. او معتقد است که افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی، ظهور ابزارهای جدید سرمایه‌گذاری مانند صندوق‌های قابل معامله طلا و نیز سیاست‌های چین برای کاهش وابستگی به دلار آمریکا، از عوامل اصلی این روند صعودی هستند. به گفته هاروی، کشورهایی مانند چین ممکن است طلا را نه به قصد کسب سود، بلکه به عنوان ابزاری برای کاهش وابستگی به سیستم مالی مبتنی بر دلار خریداری کنند، به ویژه پس از تحریم‌های اقتصادی علیه روسیه در سال ۲۰۲۲.

هرچند طلا در این شرایط ممکن است به عنوان یک ابزار محافظتی در برابر نوسانات اقتصادی عمل کند، هاروی هشدار می‌دهد که این فلز گرانبها در دوره‌های تاریخی نیز با نوسانات شدید روبرو بوده است. به عنوان مثال، پس از اوج‌گیری قیمت طلا در سال ۱۹۸۰، این فلز وارد یک روند نزولی طولانی شد که تا سال ۲۰۰۱ ادامه داشت. هاروی همچنین اشاره می‌کند که رفتار قیمت طلا مشابه «نسبت قیمت به درآمد» در بازار سهام است؛ یعنی زمانی که قیمت آن به طور غیرمعمول افزایش می‌یابد، سوددهی آینده آن معمولاً ناامیدکننده است.

آیا ممکن است که این بار شرایط متفاوت باشد؟ شاید. هاروی بر این باور است که از دست دادن اعتماد به دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی، می‌تواند طلا را وارد یک دوره جدید صعودی کند. به گفته او، در ۱۱ رکود اخیر بازار سهام، طلا توانسته است هشت بار مقاومت کند و در بسیاری از مواقع عملکرد بهتری نسبت به سایر دارایی‌ها از خود نشان داده است. با این حال، با توجه به وضعیت فعلی بازار، گرچه هنوز روندی صعودی در بازار طلا به چشم می‌خورد، اما تاریخ نشان می‌دهد که ممکن است طلا به زودی وارد یک بازار نزولی شود.