به گزارش شهر بورس، در پی درگیری نظامی ۱۲ روزه میان ایران و اسرائیل که از ۲۳ خرداد ۱۴۰۴ آغاز شد و تا ۳ تیر ادامه یافت، بازارهای مالی ایران با واکنشی محدود اما محسوس روبه‌رو شدند. این تحولات ژئوپلیتیکی هرچند باعث شوک‌های قیمتی کوتاه‌مدت شد، اما اثر آن‌ها بیشتر در بخش‌هایی از بازار مانند سکه‌های خرد و تقاضای روانی برای دارایی‌های امن مشاهده شد.

بازار در آستانه جنگ؛ رفتار قیمت‌ها چگونه بود؟

در هفته منتهی به شروع جنگ، نرخ ارز آزاد در حوالی ۸۲ هزار تومان نوسان داشت. پس از اعلام آتش‌بس، قیمت دلار با رشدی کنترل‌شده به سطح ۸۳ هزار و ۲۷۵ تومان رسید؛ یعنی افزایشی نزدیک به ۰.۹۴ درصد. این در حالی است که نوسانات طلا و سکه اندکی شدیدتر بوده‌اند.

• طلای ۱۸ عیار که پیش از آغاز درگیری‌ها در محدوده ۶ میلیون و ۵۵۰ هزار تومان قرار داشت، با رشدی ۲.۳ درصدی به حدود ۶ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان رسید.

  

• سکه تمام بهار آزادی از میانگین ۷۳ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان به ۷۶ میلیون و ۵۹۵ هزار تومان افزایش یافت که معادل رشد ۳.۹ درصدی است.

• نیم‌سکه برخلاف دیگر دارایی‌ها روند نزولی داشت و با افت ۱.۴۴ درصدی از ۴۱ میلیون و ۷۱۲ هزار تومان به ۴۱ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان رسید.

• ربع‌سکه و سکه گرمی نیز رشد قابل توجهی را ثبت کردند. قیمت ربع‌سکه ۲.۴۴ درصد افزایش یافت و سکه گرمی با جهشی ۶.۸ درصدی به ۱۴ میلیون و ۵۳۰ هزار تومان رسید.

جدول مقایسه‌ای قیمت‌ها؛ پیش و پس از جنگ

واکاوی دلایل واکنش بازار

بازار ایران نسبت به تحولات سیاسی و امنیتی، به‌ویژه آن‌هایی که با تهدیدات خارجی همراه هستند، حساسیت بالایی دارد. در این دوره نیز، افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا و دلار نشان داد که نگرانی از کاهش ارزش پول ملی و احتمال تحریم‌های جدید، هنوز در ذهن سرمایه‌گذاران فعال است.

با این حال، تثبیت نسبی نرخ دلار آزاد و عدم جهش‌های شدید در بازار طلا حاکی از آن است که نهادهای دولتی و مالی کشور با مداخله فعال، مانع از بی‌ثباتی شدید شدند. ابزارهایی مانند تزریق ارز و کنترل روانی بازار، احتمالاً نقش کلیدی در مدیریت انتظارات بازی کرده‌اند.

سناریوهای پیش‌رو برای بازار ارز و طلا

در ادامه، سه سناریوی محتمل برای ماه‌های آتی بررسی شده است:

سناریو اول: ثبات نسبی و مدیریت بازار توسط دولت

اگر آتش‌بس پابرجا بماند و از تشدید تنش‌ها جلوگیری شود، نوسانات قیمت در بازار طلا و ارز محدود خواهد بود. در این شرایط:

• دلار آزاد در بازه ۸۳ تا ۸۵ هزار تومان نوسان می‌کند.

• طلای ۱۸ عیار بین ۶.۶ تا ۶.۹ میلیون تومان تثبیت می‌شود.

• سکه تمام بهار آزادی در محدوده ۷۵ تا ۷۸ میلیون تومان باقی می‌ماند.

سناریو دوم: بازگشت تنش یا اعمال تحریم‌های جدید

در صورت افزایش مجدد درگیری‌ها یا اعمال تحریم‌های جدید:

• دلار می‌تواند وارد کانال ۸۵ تا ۹۰ هزار تومان شود.

• طلا به بالای ۷ میلیون تومان برسد.

• سکه تمام نیز احتمالاً از مرز ۸۳ میلیون تومان عبور کند.

سناریو سوم: بهبود قابل توجه در شرایط سیاسی و اقتصادی

اگر به هر دلیلی مسیر دیپلماسی و رشد اقتصادی هموار شود:

• قیمت دلار ممکن است به زیر ۸۰ هزار تومان بازگردد.

• طلا در محدوده ۶ تا ۶.۵ میلیون تومان قرار بگیرد.

• سکه تمام نیز در کانال ۷۵ تا ۸۰ میلیون تومان تثبیت شود.

جمع‌بندی: ثبات شکننده در چشم‌انداز تورمی

اگرچه واکنش بازار نسبت به جنگ ایران و اسرائیل در ظاهر محدود به نظر می‌رسد، اما ساختار بازار همچنان به شدت حساس و ناپایدار است. در چنین شرایطی، حفظ ثبات به شکل روزانه نیازمند مداخله مستمر سیاست‌گذاران پولی است. کاهش ریسک تنها در صورتی ممکن خواهد بود که تنش‌های منطقه‌ای به‌صورت پایدار کاهش یابند و اصلاحات اقتصادی داخلی سرعت بگیرد.

منبع: فرارو