سرنوشت سهامداران در ۱۴۰۴؛ آیا بورس به سوددهی می‌رسد؟

شاهین احمدی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با شهر بورس، به بررسی روند بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ پرداخته و تاثیر متغیرهای کلیدی بر این بازار را تشریح کرده است.

مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ چیست؟

چندین پارامتر کلیدی بر روند بازار اثرگذار خواهند بود. یکی از مهم‌ترین این عوامل، تغییرات بنیادین در متغیرهای اساسی بازار است. افزایش نرخ دلار توافقی و فاصله آن با دلار آزاد همچنان ادامه دارد و به نظر می‌رسد تا زمانی که کشور به منابع پایدار ارزی دست پیدا نکند، این شکاف حفظ خواهد شد.

این اختلاف ارزی تاثیر مستقیمی بر شرکت‌های صادرکننده دارد؛ چرا که آن‌ها مجبورند ارز حاصل از صادرات خود را در سامانه‌های مشخص‌شده به فروش برسانند که می‌تواند منجر به زیان شود. با این حال، اگر دلار توافقی و دلار آزاد با نوسان ۳۰ تا ۳۵ درصدی در محدوده فعلی باقی بمانند، شرایط چندان نامساعدی برای شرکت‌های فعال در بازار سرمایه ایجاد نخواهد شد.

نقش قیمت‌های جهانی در نوسانات بورس

چگونه قیمت‌های جهانی بر بازار سرمایه تاثیر می‌گذارند؟

قیمت‌های جهانی نقش مهمی در بازار سرمایه دارند، زیرا بورس ایران کامودیتی‌محور است و عمدتا بر پایه کالاهای اساسی استوار شده است. نرخ گاز، قیمت شمش، نفت، محصولات پالایشگاهی، پتروشیمی و متانول، همگی بر عملکرد شرکت‌ها اثرگذار هستند. به همین دلیل، پیش‌بینی دقیق روند بازار دشوار است؛ چرا که تغییرات در قیمت جهانی نفت، کرک اسپرد، متانول، اوره و سایر محصولات بورس کالا می‌توانند بر کلیت بازار سرمایه تأثیر بگذارند.

خبر مرتبط

تاثیر لغو مصوبه نرخ خوراک بر صورت‌های مالی شرکت‌ها چه خواهد بود؟

شاهین احمدی، مدیرعامل کارگزاری نمادشاهدان تاثیر لغو مصوبه نرخ خوراک بر بازار سرمایه و چالش‌های حسابرسی مالی را بررسی کرد.

بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴، اصلاح سنگینی نخواهد داشت

چشم‌انداز صنایع فلزی و شرکت‌های بزرگ چگونه است؟

در صنایع فلزی، نوسانات مقاطع فولادی و قیمت جهانی مس از جمله موضوعاتی هستند که فعالان بازار به آن توجه دارند. در مجموع، انتظار می‌رود که بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴، نسبت به انتهای سال ۱۴۰۳ اصلاح سنگینی نداشته باشد. البته اگر رشدی در بازار ایجاد شود، احتمالا پایداری آن پایین خواهد بود. شرکت‌های بزرگ با شناوری معقول و سهامداران عمده قدرتمند مانند فارس، فولاد، فملی، بانک ملت و سایر شرکت‌های مشابه معمولا نوسانات کمتری دارند. اما در صنایع دیگر، امکان رشد مقطعی و سپس بازگشت قیمتی وجود دارد.

آیا شاخص کل بورس در سال ۱۴۰۴ افزایش خواهد یافت؟

در صورتی که شاخص کل در پایان سال ۱۴۰۳ در محدوده دو میلیون و ۶۰۰ هزار واحد بسته شود، احتمال دارد که قیمت بسیاری از سهم‌ها در سال ۱۴۰۴ افزایش یابد و سپس وارد فاز اصلاحی شود. با این حال، اگر شرایط بنیادی بازار حمایت‌کننده باشد، برخی صنایع می‌توانند در سال آینده عملکرد بهتری از سایر گروه‌ها داشته باشند.

نقش نرخ بهره در وضعیت بازار سرمایه چیست؟

یکی از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازار، نرخ بهره بانکی است. در حال حاضر، نرخ بهره بین‌بانکی و نرخ اقساط در سقف خود قرار دارند و سیاست‌های انقباضی شدید، باعث کاهش نقدینگی در بازار شده‌اند. این مسئله فشار زیادی بر بازار سرمایه وارد کرده و شرایط سختی را برای آن رقم زده است. هرگونه تغییر در سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره می‌تواند اثر مثبتی بر بورس بگذارد.

نقش صندوق‌های ETF در مدیریت نقدینگی بازار

نقش بازار سرمایه در سیاست‌های پولی چیست؟

در سال ۱۴۰۳، بازار سرمایه به‌عنوان یکی از ابزارهای سیاست پولی گسترش پیدا کرد. به این ترتیب، شعب بانک‌ها در قالب صندوق‌های ETF شبیه‌سازی شدند و سرمایه‌گذاران خرد به‌راحتی منابع مالی خود را در صندوق‌های درآمد ثابت قرار دادند. بانک مرکزی نیز از این ابزار برای مدیریت نرخ بهره استفاده کرد و از طریق صندوق‌های درآمد ثابت، سیاست‌های پولی خود را به بازار سرمایه منتقل کرد.

جمع‌بندی

در مجموع، وضعیت بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ به ترکیبی از عوامل بنیادین، نرخ ارز، قیمت‌های جهانی و سیاست‌های پولی و مالی بستگی دارد. اگر سیاست‌های حمایتی به درستی اجرا شوند و نرخ بهره تعدیل شود، بازار سرمایه می‌تواند از فرصت‌های جدید برای رشد استفاده کند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید نسبت به ریسک‌های موجود در بازار آگاه باشند و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود را با توجه به شرایط اقتصادی تنظیم کنند.