به گزارش شهر بورس، بازار سرمایه در هفته‌های اخیر شاهد یک رالی صعودی مهم بوده که تاثیر قابل توجهی بر عملکرد صندوق‌های اهرمی گذاشته است. این حرکت مثبت بازار نه تنها باعث افزایش قیمت سهام بنیادی شده، بلکه حباب منفی در بیشتر صندوق‌های اهرمی را نیز کاهش داده است.
بررسی دقیق وضعیت حباب و ضریب اهرمی صندوق‌ها نشان می‌دهد که روند رشد قیمت‌ها به تدریج اعتماد سرمایه‌گذاران به این ابزارهای مالی را بازگردانده و چشم‌انداز بهتری برای آینده آن‌ها رقم زده است.
کاهش حباب منفی؛ نشانه‌ای از تعادل نسبی بازار
بیشتر صندوق‌های اهرمی بازار، تا پیش از رالی اخیر، حباب منفی قابل توجهی داشتند که به معنای معامله شدن این صندوق‌ها زیر ارزش ذاتی‌شان بود. برای مثال صندوق «شتاب» با حباب منفی ۵ درصد و ضریب اهرمی ۲.۱۸ و صندوق «جهش» با حباب منفی ۶.۱ درصد و ضریب ۲.۱۲ از جمله صندوق‌هایی بودند که فشار فروش و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران، قیمت‌های آن‌ها را پایین‌تر از ارزش واقعی یعنی ناو صندوق نگه داشته بود.
اما پس از رالی صعودی، روند کاهش حباب منفی آغاز شده و قیمت صندوق‌ها به سمت ارزش ذاتی‌شان حرکت می‌کند. این وضعیت حاکی از بازگشت تعادل نسبی در بازار است و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران با احتیاط و امید بیشتری نسبت به آینده صندوق‌های اهرمی رفتار می‌کنند.
صندوق دوایکس؛ تنها حباب مثبت بازار
در میان صندوق‌های بررسی شده، صندوق «دوایکس» همچنان با حباب مثبت ۳.۹ درصد و ضریب اهرمی ۲.۰۹ در صدر توجهات بوده است. رالی صعودی اخیر به تثبیت این حباب مثبت کمک کرده و تقاضا برای واحدهای این صندوق را افزایش داده است. این امر نشان‌دهنده انتظارات مثبت بازار نسبت به عملکرد آتی صندوق‌های دارای بازدهی بالاتر است.
با این حال، سرمایه‌گذاران باید هوشیار باشند که حباب مثبت نیز می‌تواند نشانه‌ای از افزایش بیش از حد قیمت‌ها باشد و هرگونه اصلاح بازار می‌تواند این حباب را تخلیه کند.
صندوق‌هایی با حباب منفی کاهش یافته و ریسک کمتر
صندوق‌هایی مانند «توان» با حباب منفی ۱.۷ درصد و ضریب ۲.۱۰، «نارنج اهرم» با حباب منفی ۳.۴ درصد و ضریب ۲.۰۳ و «بیدار» با حباب منفی ۶.۱ درصد و ضریب ۱.۹۴، در مسیر رشدی فعلی، شاهد کاهش قابل توجهی در حباب منفی خود بوده‌اند. این تغییرات نشان می‌دهد که ارزش این صندوق‌ها در حال نزدیک شدن به ارزش واقعی‌شان است و فشار فروش در حال فروکش کردن است.
کاهش حباب منفی به معنای کاهش ریسک برای سرمایه‌گذاران است؛ زیرا قیمت‌ها کمتر از ارزش ذاتی نوسان می‌کنند و احتمال افت شدید قیمت کاهش می‌یابد.
ضریب اهرمی و مدیریت ریسک؛ نکته کلیدی در سرمایه‌گذاری
ضریب اهرمی صندوق‌ها همچنان در محدوده ۱.۶۱ تا ۲.۱۸ قرار دارد که نشان‌دهنده استفاده از اهرم مالی برای افزایش بازدهی است. با وجود رالی اخیر، سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که افزایش ضریب اهرمی به معنی افزایش ریسک نوسانات است.
در شرایط کنونی، بهترین رویکرد، انتخاب صندوق‌هایی با ضریب اهرمی متعادل و حباب قیمتی نزدیک به صفر یا مثبت کم است. این صندوق‌ها احتمالاً تعادل بهتری بین ریسک و بازدهی ایجاد می‌کنند و می‌توانند گزینه‌های مناسب‌تری برای سرمایه‌گذاران محتاط باشند.
بازدهی صندوق‌های اهرمی در هفته گذشته
در هفته‌ای که گذشت، صندوق‌های اهرمی بازدهی متفاوتی داشتند. صندوق دوایکس که متعلق به گروه مالی کیان است، در این هفته پیشتاز بود و توانست ۱۹ درصد بازدهی را نصیب دارندگان این خود کند.
صندوق موج فیروزه نیز در این هفته رتبه دوم بازدهی را نصیب خود کرد.
