بورس در سال ۱۴۰۴ چه می‌شود؟/ ادامه ابهام یا آغاز یک صعود دوباره؟

به گزارش شهر بورس، در سال ۱۴۰۳، بورس تهران روزهای سختی را تجربه کرد.سالی که در آن نرخ دلار به رکوردهای تاریخی دست یافت و تنش‌های سیاسی و اقتصادی به اوج خود رسید. موضوع ناترازی انرژی، افزایش قابل توجه نرخ بهره بانکی و تورم فزاینده، از جمله چالش‌های اصلی بازار در سال گذشته بودند که اثرات منفی زیادی بر شاخص‌ها گذاشتند و باعث خروج نقدینگی از بازار شدند.

حالا سرمایه‌گذاران در سال جدید با سوالات مهمی روبه‌رو هستند: آیا تحولات سیاسی و اقتصادی پیشِ رو می‌تواند شرایط بازار سرمایه را تغییر دهد؟ چه عواملی می‌توانند در سال جدید محرک رشد بازار باشند؟ آیا بورس تهران خواهد توانست در سال ۱۴۰۴ از چالش‌های موجود عبور کرده و بار دیگر به مسیر صعودی بازگردد؟

در این راستا، شهر بورس به سراغ کارشناسان بازار سرمایه رفته و نظرات آن‌ها را درباره چشم‌انداز بورس در سال آینده جویا شده است.

حسن حسین‌نیا، نیما نائینیان، سید فرهنگ حسینی، سیاوش وکیلی، آراد پورکار، سینا رهبر شهلان و شاهین احمدی از جمله کارشناسانی هستند که درباره وضعیت بورس در سال ۱۴۰۴ به اظهار نظر پرداخته‌اند.

خبر مرتبط

پیش‌بینی بورس شنبه ۹ فروردین ۱۴۰۴/ آیا شاخص کل به حمایت واکنش نشان می‌دهد؟

بازار سهام در انتظار واکنش به تحولات سیاسی و اقتصادی است. آیا شاخص کل می‌تواند در حمایت تکنیکالی باقی بماند؟ تحلیلگران چه روندی را برای بورس ۹ فروردین ۱۴۰۴ پیش‌بینی می‌کنند؟

حسن حسین‌نیا

بورس در سال ۱۴۰۴ بیشتر تحت تاثیر تصمیم‌های سیاسی و ریسک‌های سیستماتیک قرار خواهد گرفت. افزایش سطح تنش‌ها در منطقه خاورمیانه باعث شده تا سرمایه‌گذاران بخش اعظمی از توجه خود را از روی مسائل بنیادی و صورت‌های مالی صنایع و شرکت‌ها به سمت اخبار سیاسی معطوف سازند. در نتیجه، ارزش دلاری بازار سرمایه نیز علی‌رغم ورود شرکت‌های متعدد به بورس کاهش پیدا کرده است.

بنابراین، در صورت صدور پالس مثبت از کاهش تنش‌ها، می‌توان به بهبود شاخصه‌های قیمتی و ارزش معاملات بازار سهام امیدوار بود؛ در غیر این صورت، شرایط ناامیدکننده سال‌های اخیر تداوم خواهد داشت.

نیما نائینیان

من وضعیت جالبی برای بورس در سال ۱۴۰۴ نمی‌بینم و انتظار بازدهی عجیب و غریب از بازار در سال ۱۴۰۴ نخواهم داشت. نه اینکه بازار ارزنده نباشد، اگر بخواهیم ارزش دلاری بازار را در نظر بگیریم، واقعا به اعداد خیره‌کننده‌ای می‌رسیم که قابلیت رشد بسیار بالایی دارد، اما بحث من این است که چالش‌ها و تنش‌های سیاسی به قدری وجود دارد که به این دلایل انتظار رشد عجیب و غریبی از بازار نخواهم داشت.

سید فرهنگ حسینی

بورس در سال ۱۴۰۴ در سناریوهای مختلف قابل بررسی است. در سناریوی اول، در صورت تثبیت قیمت دلار توافقی و تشدید ناترازی‌ها، بورس ممکن است بازنده اصلی باشد. با توجه به روند نزولی بازار و خروج پول در شرایط رشد دلار آزاد، این سناریو برای بسیاری از فعالان بازار قابل توجه است. اما در یک سناریوی دیگر، اگر رویکرد غرب تغییر کند و ریسک‌ها کاهش یابند، دلار ثبات پیدا کند و زیرساخت‌ها تامین شوند، بورس می‌تواند روند بهتری داشته باشد و از جمله برندگان این شرایط باشد.

سیاوش وکیلی

وضعیت اقتصادی ایران به‌شدت تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی قرار خواهد گرفت. پیش بینی می شود در صورت عدم مذاکرات و توافق‌های بین‌المللی و گسترش تحریم‌ها و کاهش فروش نفت، کشور با وضعیت شکننده‌ای مواجه خواهد شد که منجر به افزایش نرخ ارز و نرخ بهره خواهد شد.

در چنین فضایی، بازار سرمایه به‌شدت با ابهام مواجه خواهد شد و نااطمینانی و عدم اعتماد افزایش پیدا خواهد کرد. در نتیجه، اقبال به بازار سرمایه و رونق معاملات به‌طور چشمگیری کاهش خواهد یافت.

اقتصاد ایران در سال ۱۴۰۴ با چالش‌های متعددی مواجه خواهد بود. برای دستیابی به ثبات و رشد پایدار، لازم است که سیاست‌های اقتصادی مناسبی اتخاذ شود که به کنترل تورم، تثبیت نرخ ارز و حمایت از تولید داخلی منجر گشود.

 آراد پورکار

بازار بورس در سال ۱۴۰۴ می‌تواند بازدهی ۴۰ تا ۴۵ درصدی داشته باشد.  با فرض اینکه دلار توافقی باز هم بالاتر رود و در محدوده ۸۰ هزار تومان ثابت بماند، بازار بورس می‌تواند رشد مناسبی داشته باشد.

سینا رهبر شهلان

کشورما درگیر ناترازی گاز و ناترازی برق است لذا، سرمایه‌گذاران در سال ۱۴۰۴ باید علاوه بر تحلیل خود شرکت‌ها، به قراردادی که اخیراً برای فشار افزایی میادین گازی توسط چهار شرکت منعقد شده، دقت کنند. اگر گام‌های موفقی در فشار افزایی و کاهش ناترازی گاز شاهد باشیم، می‌توان امیدوار بود که سودآوری شرکت‌ها بهتر از سال ۱۴۰۳ شود. این موضوع در بخش مصرف کنندگان گاز و برق و کاهش قطعی برق در صنایع فولادی و کاهش قطعی گاز در صنایع پتروشیمی نیز موثر خواهد بود. این قرارداد فشار افزایی می‌تواند هر سه ماه یکبار منجر به این شود که هر یک از این شرکت‌ها چاه گازی را مورد بهره‌برداری قرار دهند و هر کدام از این شرکت‌ها می‌تواند ۲ میلیون متر مکعب بر ظرفیت تولید گاز کشور اضافه کند. این افزایش می‌تواند در طول یک سال حدود ۳۲ میلیون متر مکعب افزایش گاز استخراج شده را به همراه داشته باشد که چیزی حدود سه درصد رشد تولید گاز کشور است. اگر این موضوع همراه با تدابیری برای صرفه‌جویی‌های کلان باشد، می‌توان امیدوار بود که بازار سرمایه سال ۱۴۰۴ با افزایش نرخ نیما تغییرات مناسبی در صورت‌های مالی شرکت‌ها ایجاد کند و کمک کند که بحران ناترازی انرژی کمتر احساس شود و روند بهبودی برای سهامداران و سرمایه‌گذاران مشاهده شود.

 مردم امیدوارند که سال ۱۴۰۴ بازدهی بورس بیشتر باشد

علاوه بر این، در صنعت خودرو شاهد تجدید ارزیابی و تغییر نگرش از اقتصاد دستوری به سمت اقتصاد بورس کالا خواهیم بود. همچنین، تغییرات خوبی در صنعت بانکداری و افزایش سرمایه‌ها و رشد کفایت سرمایه‌های بخش قابل توجهی از بانک‌های بازار سرمایه در حال وقوع است که می‌تواند کمک بزرگی به رشد دلار نیما و تحولات بنیادی در زیرساخت‌های گاز و برق باشد. اتفاقات خوبی که برخی شرکت‌ها با خرید نیروگاه یا مشارکت در سرمایه‌گذاری برای رشد استخراج گاز رقم می‌زنند، روزهای بهتری را نسبت به سال ۱۴۰۳ برای بورس متصور می‌کند. مردم امیدوارند که سال ۱۴۰۴ بازدهی بازار بورس بیش از تورم باشد و جبران مافات سال ۱۴۰۳ را شاهد باشند.

شاهین احمدی

احتمال دارد که قیمت بسیاری از سهم‌ها در سال ۱۴۰۴ افزایش یابد و سپس وارد فاز اصلاحی شود. با این حال، اگر شرایط بنیادی بازار حمایت‌کننده باشد، برخی صنایع می‌توانند در سال آینده عملکرد بهتری از سایر گروه‌ها داشته باشند.

نقش نرخ بهره در وضعیت بازار سرمایه چیست؟

یکی از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازار، نرخ بهره بانکی است. در حال حاضر، نرخ بهره بین‌بانکی و نرخ اقساط در سقف خود قرار دارند و سیاست‌های انقباضی شدید، باعث کاهش نقدینگی در بازار شده‌اند. این مسئله فشار زیادی بر بازار سرمایه وارد کرده و شرایط سختی را برای آن رقم زده است. هرگونه تغییر در سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره می‌تواند اثر مثبتی بر بورس بگذارد.

نقش صندوق‌های ETF در مدیریت نقدینگی بازار

نقش بازار سرمایه در سیاست‌های پولی چیست؟

در سال ۱۴۰۳، بازار سرمایه به‌عنوان یکی از ابزارهای سیاست پولی گسترش پیدا کرد. به این ترتیب، شعب بانک‌ها در قالب صندوق‌های ETF شبیه‌سازی شدند و سرمایه‌گذاران خرد به‌راحتی منابع مالی خود را در صندوق‌های درآمد ثابت قرار دادند. بانک مرکزی نیز از این ابزار برای مدیریت نرخ بهره استفاده کرد و از طریق صندوق‌های درآمد ثابت، سیاست‌های پولی خود را به بازار سرمایه منتقل کرد.