به گزارش شهر بورس، فعال شدن مکانیسم ماشه دیگر قطعی شده و همان‌طور که انتظار می‌رفت تمامی بازارها تحت تاثیر قرار خواهند گرفت. از روزی که اسم مکانیسم ماشه به میان آمد، در ذهن فعالان اقتصادی یک سوال اساسی شکل گرفت: بازارها بعد از این به کدام سمت خواهند رفت؟
وقتی طرح پیشنهادی روسیه و چین رد شد، سوال جدیدی اذهان عمومی را درگیر کرد: حال چه خواهد شد؟ بورس، طلا و سکه در روزهای آینده به کدام سمت می‌روند؟
مبین ناظمی، مدیر پورتفوی شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری ترنج، در گفت‌وگو با شهر بورس به این سوال پاسخ داد و اثرات فعال‌سازی مکانیسم ماشه بر سه بازار دلار، طلا و سهام را بررسی کرد.
بورس در دو راهی دلار و نقدینگی
وی آینده بازار سهام را این‌گونه تحلیل کرد: در کوتاه‌مدت بورس همچنان تحت فشار روانی باقی خواهد ماند، چراکه خروج سرمایه، هرچند مدیریت‌شده‌تر از گذشته، اما همچنان ادامه دارد و هنوز اعتماد کامل به بازار برنگشته است.
ناظمی ادامه داد: حمایت حقوقی‌ها می‌تواند جلوی ریزش‌های شدیدتر را بگیرد اما تا زمانی که نقدینگی جدید وارد بازار نشود، رشد پرقدرتی را شاهد نخواهیم بود. گروه‌های دلاری مثل پتروشیمی و فلزات در صورت فشار بیشتر بر نرخ ارز جذابیت بیشتری پیدا می‌کنند و در مقابل گروه‌های بانکی و خودرویی برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز چندان جذاب نخواهند بود.
مدیر پورتفوی شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری ترنج با اشاره به روند میان مدت بورس، خاطرنشان کرد: در میان‌مدت، رشد نرخ ارز عملاً موتور مولد بورس برای افزایش ارزش اسمی سهام است. اگر نرخ ارز رشد کند، سهام صادرات‌محور به لیدرهای بازار تبدیل خواهند شد.
طلا؛ همان پناه همیشگی
وی به تحلیل بازار طلا پرداخت و عنوان کرد: این فلز گرانبها، به عنوان یک دارایی امن، همچنان مقصد ورود نقدینگی خواهد بود. هرچه فشار تورمی بیشتر و چشم‌انداز اقتصادی مبهم‌تر شود، سرمایه‌گذاران به خرید طلا تمایل بیشتری نشان می‌دهند.
این کارشناس بازار سرمایه یادآور شد: البته با کاهش قدرت خرید، شدت ورود نقدینگی ممکن است کم‌تر شود، اما طلا همچنان یکی از ابزارهای اصلی حفظ ارزش دارایی در برابر تورم باقی خواهد ماند.
دلار همچنان می‌تازد
ناظمی درمرو وضعیت دلار گفت: فشارهای اقتصادی و بودجه‌ای به احتمال زیاد در میان‌مدت منجر به رشد دلار خواهد شد. کسری بودجه دولت، تحریم‌های نفتی و محدودیت‌های صادراتی باعث می‌شود ارز به طور طبیعی در مسیر صعودی حرکت کند. این روند، شرکت‌های بورسی صادرات‌محور را تقویت می‌کند و در عین حال قیمت کالاهای داخلی را نیز بالاتر می‌برد. بنابراین دلار همچنان صعودی خواهد ماند و مثل همیشه، نوسانات و دخالت‌های مقطعی در سیاست‌های ارزی نیز بخشی از این مسیر رو به رشد خواهد بود.
بازارها بازیچه نقدینگی
وی اظهار داشت: بورس در کوتاه‌مدت فشار روانی و خروج نقدینگی را تجربه خواهد کرد، اما در میان‌مدت با افزایش نرخ ارز ممکن است با رشد اسمی مواجه شود. طلا به عنوان پناهگاهی سنتی در برابر تورم همچنان جایگاه خود را حفظ می‌کند و دلار نیز مثل همیشه در مسیر صعودی باقی خواهد ماند.
مدیر پورتفوی شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری ترنج ادامه داد: چشم‌انداز کلی از بازاری حکایت دارد که رشد آن بیشتر از جنس اسمی و نه واقعی خواهد بود. در نتیجه، سرمایه‌گذاران باید با توجه به درجه ریسک‌پذیری خود، بین سهام، طلا و دلار ترکیب مناسبی از دارایی‌ها را انتخاب کنند.
