به گزارش شهر بورس، بازارهای جهانی در هفته جاری شاهد بزرگترین نوسان تاریخ خود بودند؛ جایی که تنها در یک جلسه معاملاتی، ۵.۵ تریلیون دلار از ارزش بازار طلا جابهجا شد.
این نوسان بیسابقه که فراتر از بحران مالی ۲۰۰۸ بود، نشاندهنده تغییری بنیادین در رفتار سرمایهگذاران است. حالا طلا دیگر فقط یک «پناهگاه امن» نیست، بلکه به منبعی فوری برای تامین نقدینگی تبدیل شده که در هر دقیقه ۵۸ میلیارد دلار از ارزش آن دود میشود!
در یک تحول تاریخی، طلا و نقره که در اوجهای قیمتی خود (۵۶۰۰ دلار برای اونس و ۱۲۱ دلار برای نقره) به سر میبردند، ناگهان با تغییر رفتار معنادار سرمایهگذاران و الگوریتمهای معاملاتی روبهرو شدند.
بزرگترین شوک زمانی رخ داد که بین ساعت ۹:۳۰ تا ۱۰:۲۵ صبح به وقت شرق آمریکا، ارزش بازار طلا ۸ درصد سقوط کرد. برای درک بزرگی این فاجعه کافی است بدانید:
در هر دقیقه، ۵۸ میلیارد دلار از ارزش طلا نابود شد.
نوسان طلا در کمتر از ۷ ساعت، ۳ برابر کل ارزش بازار بیتکوین بود.
دامنه این جابهجایی حتی از بحران مالی جهانی سال ۲۰۰۸ نیز فراتر رفت.
چرا طلا و نقره ناگهان فرو ریختند؟
تحلیلگران سه دلیل اصلی را برای این سونامی مالی برمیشمارند:
۱. بحران نقدینگی در والاستریت: سقوط ۱۲ درصدی سهام مایکروسافت و ریزش شرکتهای هوش مصنوعی، سرمایهگذاران بزرگ را مجبور کرد برای پوشش زیانهای خود (Margin Call)، نقدشوندهترین دارایی خود یعنی طلا را بفروشند.
۲. معاملات الگوریتمی: ورود رباتها و اهرمهای سنگین در بازار مشتقات، دامنه نوسان را به شدت تقویت کرد.
۳. ابهام در نرخ بهره: تورم چسبنده و تردید بانکهای مرکزی میان ادامه سیاستهای انقباضی یا کاهش نرخ بهره، سرمایهگذاران را در وضعیتی میان «ترس و طمع» معلق نگه داشته است.
این تلاطم تنها به طلا محدود نبود. نقره نیز پس از رشد خیرهکننده ۶۸ درصدی در ژانویه، ناگهان از ۱۲۱ دلار به ۱۰۷ دلار عقبنشینی کرد. در همین حال، شاخصهای S&P 500 و Nasdaq نیز جابهجاییهای تریلیون دلاری را تجربه کردند که نشاندهنده عدمقطعیت شدید در اقتصاد جهانی است.
واقعیت جدید بازار این است که طلا از یک «دارایی محافظتی» به یک «منبع فوری نقدینگی» تبدیل شده است. چرخه معیوب کاهش نقدینگی و افزایش نوسان باعث شده تا عمق بازار کاهش یابد و هر موج نوسانی، موج بعدی را بزرگتر کند. فعالان بازار باید بدانند که در این فضای جدید، کوچکترین سیگنال سیاسی یا اقتصادی میتواند تریلیونها دلار را در چند دقیقه جابهجا کند.
