بررسی صندوق‌های Hedge Fund در جهان و ضرورت طراحی ساختار مشابه در ایران

به گزارش شهر بورس، در ادبیات مالی جهان، صندوق‌های Hedge Fund به عنوان یکی از پیشرفته‌ترین و پرانعطاف‌ترین ابزارهای مدیریت سرمایه شناخته می‌شوند. این صندوق‌ها با هدف کسب بازدهی مطلق در هر شرایط بازار، از استراتژی‌های متنوع و گاه پیچیده‌ای همچون فروش استقراضی، استفاده از مشتقات مالی، سرمایه‌گذاری در دارایی‌های خاص و بهره‌گیری از آربیتراژ بین‌بازاری استفاده می‌کنند. برخلاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری سنتی، hedge fundها محدود به بازار خاصی نیستند و با نگاهی جهانی، پویایی و قدرت مانور بیشتری دارند.

نمونه‌های موفقی از این نوع صندوق‌ها در سطح جهان وجود دارد که توانسته‌اند در دوره‌های بحرانی بازار نیز عملکرد مثبت و پایداری داشته باشند. برای مثال، صندوق Bridgewater Associates به رهبری ری دالیو، یکی از بزرگ‌ترین و موفق‌ترین hedge fundهای جهان است که به‌واسطه مدیریت ریسک ساختاریافته و تحلیل‌های کلان‌محور، در بحران مالی ۲۰۰۸ نیز عملکردی مثبت ثبت کرد. همچنین صندوق Renaissance Technologies با تمرکز بر معاملات الگوریتمی و داده‌محور، در بسیاری از سال‌ها سودهایی فراتر از میانگین بازار داشته است. صندوق Man Group و Citadel نیز از دیگر نمونه‌های قابل توجه هستند که مدل‌های ترکیبی فعال را با موفقیت اجرا کرده‌اند.

نکته مهم در عملکرد این صندوق‌ها، قابلیت کسب بازدهی در شرایط بازار نزولی و کاهش همبستگی با شاخص‌های عمومی بازار است. این ویژگی‌ها به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای این امکان را می‌دهد که در محیط‌های پرتلاطم اقتصادی، همچنان سودآور باقی بمانند و تنوع مؤثری در سبد سرمایه‌گذاری خود ایجاد کنند.

در ایران، بازار سرمایه به‌شدت متاثر از عوامل سیاسی، اقتصادی و روانی است. نوسانات نرخ ارز، قیمت جهانی کالاها، سیاست‌های بودجه‌ای دولت و شرایط منطقه‌ای، همه‌روزه تأثیرات شدیدی بر بازار دارند. این شرایط باعث شده است که بسیاری از سرمایه‌گذاران، حتی حرفه‌ای‌ها، به دنبال ابزارهایی برای مدیریت بهتر ریسک و کسب بازدهی پایدار باشند.

خبر مرتبط

معرفی ام وی ام 315 پلاس؛ طراحی داخلی کابین، مشخصات فنی و ویژگی‌ های برجسته

ام وی ام 315 پلاس یکی از هاچ‌بک‌های اقتصادی و اسپرت است که با طراحی مدرن و امکانات به‌روز وارد بازار شده است. این خودرو با کابین به‌روز، مشخصات فنی قدرتمند و ویژگی‌های رفاهی عالی، انتخابی مناسب برای افرادی است که به دنبال خودرویی راحت و کاربردی هستند.

با توجه به روند توسعه ابزارهای مشتقه در بورس ایران، از جمله فروش تعهدی، قراردادهای آتی، اختیار معامله، و اوراق مشتقه کالایی، زمینه‌هایی برای طراحی ساختارهایی مشابه صندوق‌های Hedge Fund در حال شکل‌گیری است. همچنین تجربه موفق صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity) و صندوق‌های جسورانه (VC) در سال‌های اخیر نشان داده که بازار ایران آمادگی پذیرش ساختارهای نوین‌تر را دارد—البته به شرط نظارت مؤثر و حضور مدیران حرفه‌ای.

پیشنهاد ایجاد صندوق‌هایی با عملکرد مشابه hedge fundها در ایران می‌تواند پاسخی هوشمندانه به نیازهای نسل جدید سرمایه‌گذاران باشد؛ نسلی که دیگر صرفاً به بازدهی اسمی قانع نیست و مدیریت حرفه‌ای ریسک، تنوع دارایی و عملکرد تعدیل‌شده بر اساس ریسک را نیز مطالبه می‌کند.

در مسیر بلوغ بازار سرمایه ایران، راه‌اندازی چنین ساختارهایی—حتی در قالب‌های محدود و آزمایشی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای—می‌تواند تحولی بزرگ ایجاد کند و نقطه‌ی عطفی در حرفه‌ای‌سازی بازار مالی کشور باشد.

یادداشت از مونا حاجی علی اصغر – کارشناس بازار سرمایه