بازار سهام استحقاق جبران سریع عقب ماندگی اش را دارد

به گزارش شهر بورس، نصیرزاده کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار سهام پتانسیل و استحقاق این را دارد که بازدهی عقب ماندگی خود را نسبت به سایر بازارها طی شش ماه آینده به شکل قابل توجهی جبران کند.

سید سلمان نصیرزاده در تحلیلی که از وضعیت و روند پیش روی بازار بورس ارائه داد ابراز داشت: بازار سهام همچنان در فرآیند نوسانی خود به سر می برد و از نظر بازده نسبت به سایر بازارها جا مانده می باشد، همچنین از نظر بازده دلاری کاملا بازده منفی دارد و از منظر سرمایه گذارهایی که خارج از این بازار هستند و قرار است که مقایسه ای داشته باشند که کدام بازار را انتخاب کنند، بازار سرمایه همچنان در اولویت نیست و دلیل آن برمی‌گردد به سیاست گذار که متأسفانه شاهد هستیم همچنان سیاست گذار و دولت نگاه مثبت و پویا به بازار سرمایه ندارد.

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به آشفتگی های موجود در حوزه اقتصاد سیاسی، تشریح کرد: این آشفتگی ها بر روی بازار سهام می تواند ریسک های سیستماتیک را تقویت کند، از نوع تصمیم گیری برای صنایع این آشفتگی نمایان است که می‌بینیم در بحث نرخ خوراک و سوخت صنایع برای لایحه بودجه ۱۴۰۲ بر خلاف رویه قیمت گاز جهانی افزایش ۴۰ درصدی ریالی برای آن در نظر گرفتند که ضریب سوخت صنایع نیز نسبت به خوراک ده درصد افزایش پیدا می کند.

برای مثال سیمان که نرخ خوراک و سوختش ده درصد بود قرار است که به ۲۰ درصد افزایش پیدا کند حال این ده درصد به سایر صنایع، فرآورده های نفتی، فلزی ها و پتروشیمی ها تسری پیدا می‌کند، نکته حائز اهمیت این است که قیمت گاز هاب های جهانی در محدوده نه سنت است و یا طبق فرمول اعلامی در محدوده ۱۵ سنت می باشد.

اما با این تصمیمات این عدد به ۲۴ سنت می‌رسد که امیدوار هستیم این تصمیم غیرعقلانی و غیر منصفانه برای صنایع و صنعت پتروشیمی اتخاذ نشود به علاوه اینکه شاهد هستیم از نظر زیرساختی نیز مشکلاتی داریم و کاهش سطح تولید در دو فصل تابستان و زمستان و قطعی برق و گاز فشار مضاعفی را به صنایع تحمیل می‌کند که با افزایش هزینه های غیر منطقی مانند هزینه های سوخت و خوراک عملاً ضربه مهلکی به تولید و ارزآوری می زنیم.

وی افزود: برای مثال تولیدکننده های اوره و متانول کاملاً از چرخه رقابت خارج و زیان ده می شوند زیرا قیمت جهانی در سطوح پایین قرار دارد و نیز هزینه های تحمیلی آن ها که واقعاً هزینه های غیر منصفانه ای می باشد شرایط را برای ادامه کار این گروه سخت می کند و این مهمترین فاکتور و چالش پیش روی بازار است که امیدواریم هر چه سریعتر رفع رجوع شود.

لزوم تعیین تکلیف سیاست های غیر منطقی

این کارشناس بازار سرمایه با عنوان بحث سیاست گذاری های ارزی، اظهار داشت: این سیاست گذاری های ارزی همچنان بدون تعیین و تکلیف مانده اند؛ نرخ تسعیر صادرکننده ها و اختلاف ۶۰ درصدی نرخ بازار آزاد با نرخ نیمایی که این موضوع اجحاف قابل توجهی را دارد ایجاد می کند و اگر فرض بر این باشد که این رویه برای یک سال ادامه داشته باشد بین ۷۰۰ همت تا ۱۰۰۰ همت می‌تواند عدم النفع درآمدی را برای شرکت های صادرات محور و ارز محور یعنی از صنایع پتروپالایشی تا زنجیره فولاد، از این محل برایشان ایجاد کند که به تبع سودآوری کاهش پیدا می کند.

نصیرزاده با اشاره به عرضه محصولات در بورس کالا، بیان کرد: شاهد هستیم محصولاتی که در بورس کالا در حال عرضه می باشند به خصوص در حوزه زنجیره فولاد، محصولات فلزات اساسی و معدنی با دلار محدوده ۳۸ تا ۴۰ هزار تومان قیمت گذاری و رقابت می‌شوند، در صنعت خودرو نیز شاهد بودیم که عرضه محصولات در بورس کالا اتفاق بسیار مثبتی بود که به تبع آن زیان دهی تولیدکننده ها کمتر و مصرف کننده با قیمت های پایین تری نسبت به حاشیه بازار خرید خود را انجام می داد.

توقف عرضه خودرو یا اعلام کمیسیون تلفیق برای سال آینده که پیشنهاد داد ۸۵ درصد مابه التفاوت قیمت کشف شده در بورس کالا با قیمت پایه باید واریز شود به خزانه دولت بر توسعه ناوگان حمل و نقل که این موضوع بسیار غیرمنطقی می باشد، این تصمیمات متناقضی است که اعمال و نیز باعث می‌شود بازار برخلاف رویه ای که در سایر بازارها می‌بینیم همچنان مظلوم واقع شود و مورد اقبال قرار نگیرد.

بیشتربخوانید: آثار تصویب مالیات بر عایدی سرمایه بر بازار سهام

این کارشناس بازار سرمایه همچنین در ادامه یادآور شد: برای گروه های پر پتانسیل مانند گروه پتروشیمی منتظر هستیم که نرخ خوراک مشخص شود چون عامل اثرگذاری می باشد بر تصمیم گیری به خصوص در اوره و متانول یا شرکت سرمایه‌گذاری که مالکیت این نمادها را در اختیار دارند ولی هر چه جلوتر می رویم با توجه به فصل مجامع، شرکت هایی که eps محورتر هستند و p/d جذابتری دارند.

مانند بخشی از نمادهای پتروشیمی با مشخص شدن نرخ خوراک، گروه فلزات و معدنی، گروه سیمان و نیز گروه دارو می‌توانند وضعیت مناسبی داشته باشند، کلا نگاه بازار به سمت شرکت هایی که dps محور هستند و p/e پایینی دارند و پتانسیل سودآوری سال آینده آن ها نیز خوب است جلب می شود، این‌ها شرکت‌هایی هستند که پتانسیل افزایش ارزش مارکت را خواهند داشت.

وی در رابطه با صنعت بانک نیز افزود: در صنعت بانک با نزدیک شدن به پایان سال تسعیر دارایی های ارزی و همچنین افزایش نرخ سود تحصیلات که نسبتاً وضعیتشان را با توجه به افزایش نرخ سود سپرده بهتر می کند، می توانند رفته رفته طی یکی دو ماه آینده وضعیت بهتری را داشته باشند.