افزایش سرمایه (از طریق آورده نقدی) چیست؟ | تأمین مالی پایدار برای رشد شرکت‌ها

به گزارش شهر بورس، افزایش سرمایه از محل آورده نقدی یکی از روش‌های متداول تأمین مالی در شرکت‌های سهامی است که به آن‌ها امکان می‌دهد با جذب نقدینگی جدید از سهامداران فعلی، منابع مالی لازم برای توسعه فعالیت‌ها، اجرای پروژه‌های جدید یا تسویه بدهی‌ها را فراهم کنند. در این روش، شرکت با انتشار اوراق حق تقدم، به سهامداران فعلی این امکان را می‌دهد تا با پرداخت مبلغ اسمی هر سهم (معمولاً ۱۰۰۰ ریال)، در افزایش سرمایه شرکت مشارکت کنند. در این مقاله آموزشی به تعریف افزایش سرمایه (از طریق آورده نقدی) می پردازیم.

فرآیند افزایش سرمایه از محل آورده نقدی

فرآیند افزایش سرمایه از محل آورده نقدی شامل مراحل زیر است:

1. پیشنهاد هیئت‌مدیره: هیئت‌مدیره شرکت پیشنهاد افزایش سرمایه را به سهامداران ارائه می‌دهد.
2. اظهارنظر حسابرس: حسابرس قانونی شرکت، پیشنهاد افزایش سرمایه را بررسی کرده و نظر خود را اعلام می‌کند.
3. صدور مجوز سازمان بورس: پس از تأیید حسابرس، سازمان بورس و اوراق بهادار مجوز افزایش سرمایه را صادر می‌کند.
4. دعوت به مجمع عمومی فوق‌العاده: شرکت با انتشار آگهی، سهامداران را به مجمع عمومی فوق‌العاده برای تصویب افزایش سرمایه دعوت می‌کند.
5. تصویب در مجمع عمومی فوق‌العاده: سهامداران در مجمع عمومی فوق‌العاده، پیشنهاد افزایش سرمایه را بررسی و در صورت موافقت، آن را تصویب می‌کنند.
6. تخصیص حق تقدم به سهامداران: پس از تصویب، اوراق حق تقدم به نسبت سهام هر سهامدار تخصیص می‌یابد که به آن‌ها اجازه می‌دهد در افزایش سرمایه شرکت کنند.
7. مهلت استفاده از حق تقدم: سهامداران در مدت زمان معینی (معمولاً دو ماه) فرصت دارند با پرداخت مبلغ اسمی هر سهم (معمولاً ۱۰۰۰ ریال)، از حق تقدم خود استفاده کنند.
8. فروش حق تقدم‌های استفاده نشده: پس از اتمام مهلت، حق تقدم‌های استفاده نشده توسط شرکت در بازار به فروش می‌رسد.
9. تبدیل حق تقدم به سهام عادی: در نهایت، پس از تکمیل فرآیند و ثبت افزایش سرمایه، حق تقدم‌ها به سهام عادی تبدیل شده و در پرتفوی سهامداران قرار می‌گیرد.

حق تقدم سهام چیست؟

حق تقدم سهام امتیازی است که به سهامداران فعلی شرکت‌ها در زمان افزایش سرمایه از محل آورده نقدی اعطا می‌شود. این امتیاز به سهامداران امکان می‌دهد تا با پرداخت مبلغ اسمی هر سهم، سهام جدید شرکت را خریداری کرده و درصد مالکیت خود را حفظ کنند.

خبر مرتبط

بازار مشتقه چیست؟ | نقش، انواع و کاربردها

بازار ابزارهای مشتقه نقش مهمی در مدیریت ریسک و سرمایه‌گذاری دارد. این ابزارها ارزش خود را از دارایی‌های پایه می‌گیرند و برای پوشش ریسک استفاده می‌شوند.

سهامداران در مدت‌زمان مجاز (معمولاً دو ماه) می‌توانند یکی از دو اقدام زیر را انجام دهند:

1. پرداخت مبلغ اسمی سهام: سهامداران با پرداخت مبلغ اسمی هر سهم (معمولاً ۱۰۰۰ ریال) به حساب شرکت، پس از طی مراحل افزایش سرمایه، حق تقدم خود را به سهام عادی تبدیل می‌کنند.
2. فروش حق تقدم: در صورتی که سهامدار تمایلی به استفاده از حق تقدم نداشته باشد، می‌تواند در مدت زمان مشخصی، این اوراق را در بازار به فروش برساند.

محاسبه قیمت نظری سهام پس از افزایش سرمایه

برای محاسبه قیمت نظری سهام پس از افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، از فرمول زیر استفاده می‌شود:

قیمت جدید هر سهم = (قیمت قبل از افزایش سرمایه + (تعداد سهام جدید × ارزش اسمی هر سهم)) ÷ (تعداد سهام قبلی + تعداد سهام جدید)

مثال:

فرض کنید قیمت هر سهم قبل از افزایش سرمایه ۲۰۰۰ ریال باشد و شرکت تصمیم به افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی از محل آورده نقدی با ارزش اسمی ۱۰۰۰ ریال برای هر سهم بگیرد.

تعداد سهام جدید = تعداد سهام قبلی × درصد افزایش سرمایه

قیمت جدید هر سهم = (۲۰۰۰ + (تعداد سهام جدید × ۱۰۰۰)) ÷ (تعداد سهام قبلی + تعداد سهام جدید)

با توجه به اینکه درصد افزایش سرمایه ۱۰۰ درصد است، تعداد سهام جدید برابر با تعداد سهام قبلی خواهد بود. بنابراین:

قیمت جدید هر سهم = (۲۰۰۰ + ۱۰۰۰) ÷ ۲ = ۱۵۰۰ ریال

مزایا و معایب افزایش سرمایه از محل آورده نقدی

مزایا:

• تأمین مالی برای پروژه‌های توسعه‌ای: این روش به شرکت‌ها امکان می‌دهد تا منابع مالی لازم برای توسعه فعالیت‌ها و سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید را تأمین کنند.
• حفظ درصد مالکیت سهامداران فعلی: سهامداران با استفاده از حق تقدم می‌توانند درصد مالکیت خود در شرکت را حفظ کنند.

معایب:

• فرآیند زمان‌بر: این روش نسبت به سایر روش‌های افزایش سرمایه، زمان بیشتری را می‌طلبد.
• احتمال عدم استقبال سهامداران: در صورتی که سهامداران تمایلی به مشارکت نداشته باشند، ممکن است شرکت نتواند به میزان مورد نیاز سرمایه جذب کند.

افزایش سرمایه از محل آورده نقدی یکی از روش‌های مؤثر برای تأمین مالی شرکت‌ها است که با جذب نقدینگی جدید از سهامداران فعلی، امکان توسعه و رشد را فراهم می‌کند. با این حال، این روش نیازمند برنامه‌ریزی دقیق و اطلاع‌رسانی شفاف به سهامداران است تا فرآیند به‌صورت موفقیت‌آمیز انجام شود.