به گزارش شهر بورس، بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا اخیراً از مرز ۵ درصد عبور کرده و بازارهای مالی تحت فشار قرار گرفته‌اند. همزمان، دلار که معمولاً نقش ارز ذخیره جهانی را بر عهده دارد، این بار نتوانسته عملکرد همیشگی خود را حفظ کند. در چنین شرایطی، توجه‌ها به یورو معطوف شده و این سوال مطرح است: آیا اروپا آماده است تا یورو را به‌عنوان رقیب جدی دلار در بازارهای جهانی مطرح کند؟

نقش محدود یورو در تجارت جهانی و ضرورت تغییر رویکرد

تحقیقات ینس کلوستر از دانشگاه آمستردام و استفن موراو از تالار جهانی اقلیم در برلین نشان می‌دهد که سهم یورو در مبادلات جهانی هنوز بسیار ناچیز است. ژان‌کلود یونکر، رئیس پیشین کمیسیون اروپا، در سال ۲۰۱۸ به نکته‌ای جالب اشاره کرد؛ اروپایی‌ها ۸۰ درصد هزینه واردات انرژی خود را به دلار پرداخت می‌کنند، در حالی که فقط ۲ درصد از این واردات از آمریکا صورت می‌گیرد. این تناقض نشان‌دهنده وابستگی عمیق اروپا به دلار است.

مهر آیندگان

برای تغییر این وضعیت، پیشنهاد شده است که در قراردادهای تجاری بندهایی گنجانده شود که فعالان اقتصادی را به قیمت‌گذاری کالاها و خدمات به یورو تشویق کند. همچنین، توسعه خطوط تبادل ارزی میان بانک‌های مرکزی می‌تواند به تسهیل استفاده از یورو در بحران‌ها کمک کند و اعتماد به این ارز را افزایش دهد.

چالش‌های ایجاد بازار اوراق قرضه قوی‌تر برای یورو

یکی از مهم‌ترین زیرساخت‌های لازم برای جهانی شدن یورو، بازار اوراق قرضه دولتی گسترده، نقدشونده و ایمن است که بتواند جایگزین واقعی اوراق خزانه‌داری آمریکا شود. اما وضعیت بازار اوراق قرضه اروپا هنوز مطلوب نیست. بازار آلمان که به عنوان ستون فقرات بدهی اروپا شناخته می‌شود، عمق کافی ندارد و اوراق قرضه کشورهای فرانسه و ایتالیا به دلیل ریسک اعتباری بالاتر، از جذابیت کمتری برخوردارند.

پیشنهاد ایجاد بازار مشترک اوراق قرضه با توزیع ریسک بین کشورهای عضو اتحادیه اروپا، هرچند جذاب به نظر می‌رسد، اما با موانع سیاسی و مالی قابل توجهی مواجه است. اختلاف دیدگاه‌ها در سیاست‌های مالیاتی، بودجه‌ای و مقاومت برخی کشورها مانند آلمان، باعث کندی این فرایند شده است.

هشدار ناتوانی اروپا در بهره‌برداری از فرصت تاریخی

نویسندگان مقاله تأکید می‌کنند که اگر اروپا نتواند نقش بین‌المللی یورو را بهبود ببخشد، نه تنها فرصت ارزشمندی از دست خواهد رفت، بلکه موقعیت یورو در نظام مالی جهانی به‌تدریج تضعیف خواهد شد. آنها معتقدند که برای رسیدن به این هدف، اتحادیه اروپا باید اراده سیاسی قوی‌تر و اقداماتی هماهنگ و ساختاریافته را در دستور کار قرار دهد.

در دنیای امروز که تحولات مالی و ژئوپلیتیکی با سرعتی بی‌سابقه رخ می‌دهد، این فرصت طلایی ممکن است دیگر تکرار نشود و اروپا باید هرچه سریع‌تر برای ارتقای جایگاه یورو گام‌های جدی بردارد.

منبع: دنیای اقتصاد